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Em 2025, impulsionada pelo ambiente macroeconômico global e pelos ciclos tecnológicos, a indústria Web3 entrou em uma transição crucial: deixou de lado o "hype conceitual" e adentrou a fase de "implementação prática". O Bitcoin registrou uma adoção institucional mais ampla após seu quarto halving; a maior escalabilidade do Ethereum e a sinergia das Layer 2 (L2) melhoraram drasticamente a eficiência e reduziram os custos on-chain; a regulamentação de stablecoins e a tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA, sigla em inglês) impulsionaram casos de uso iniciais para pagamentos on-chain e titularização de ativos; e protocolos de alto desempenho, como as Perpetual Decentralized Exchanges (Perp DEXs), demonstraram a viabilidade dos derivativos on-chain.
Por meio deste anuário, a TruBit Academy busca sintetizar os eventos, tendências e insights mais impactantes que definiram o Web3 em 2025, ao mesmo tempo que oferece uma visão prospectiva sobre as principais oportunidades e riscos para 2026.
O preço do Bitcoin quebrou recordes repetidamente em 2025, impulsionado pela convergência de condições macrofavoráveis e pela institucionalização do lado da oferta. Empresas como a MicroStrategy continuaram sua acumulação agressiva, enquanto a maturação de ETFs spot, derivativos e ferramentas de liquidação on-chain proporcionou um suporte estável de liquidez.
Apesar da volatilidade do mercado persistir, a demanda pelo Bitcoin como ferramenta de alocação de ativos a longo prazo disparou. Para os investidores, a cobertura de carteira e a gestão de posições tornaram-se cruciais — especialmente em períodos de volatilidade, onde os ETFs regulamentados e os serviços de custódia supervisionados consolidaram-se como salvaguardas eficazes contra riscos operacionais e de conformidade normativa.
Além do marco de seu preço, 2025 consolidou o papel central do Bitcoin no ecossistema de ativos digitais. Validou essa classe de ativos para uma adoção mais ampla, lançando as bases para que mais empresas, instituições e sistemas de pagamento transfronteiriços integrem o Bitcoin em seus marcos de alocação e liquidação. Esse avanço marcou uma mudança definidora: os ativos criptográficos deixaram de ser instrumentos especulativos marginalizados e se tornaram investimentos de nível institucional reconhecidos.
2025 marcou a industrialização dos ETFs de criptomoedas, impulsionada pela proposta de ETF físico (in-kind) da Cboe e pelos lançamentos subsequentes de gigantes da gestão de ativos como Franklin Templeton, BlackRock e Fidelity. O mecanismo in-kind — que permite a liquidação direta de ativos subjacentes — reduziu as primas/descontos e aumentou a eficiência de arbitragem, beneficiando tanto investidores varejistas quanto institucionais que buscam exposição a criptomoedas de forma regulamentada.
Os ETFs tornaram-se um ponto de entrada conveniente e supervisionado para o mercado, enquanto os avanços em mecanismos de custódia e auditoria reduziram as barreiras para a participação institucional. Ao longo de 2025, grandes fundos públicos, fundos soberanos e consultores de previdência iniciaram conversas formais para incluir ativos criptográficos — como ETFs de Bitcoin, ETFs de Ethereum e fundos índice multi-ativo cripto — em suas carteiras de longo prazo. Embora a implementação total ainda seja limitada por políticas normativas, essa tendência sinaliza uma mudança de paradigma: o mercado cripto está evoluindo de um "ativo especulativo" para uma "classe de ativos institucionalizada para alocação de longo prazo".
A chegada de capital de longo prazo fortaleceu a estabilidade e a liquidez do mercado, fomentando uma maior confiança entre investidores e reguladores. Para o mercado criptográfico, isso se traduz em uma atualização estrutural de seus participantes — passando de investidores varejistas e especuladores fragmentados para instituições, fundos de previdência e investidores profissionais — impulsionando uma maior maturidade e sustentabilidade a longo prazo. O auge dos ETFs em 2025 lançou as bases para a integração gradual das criptomoedas nos sistemas financeiros tradicionais nos anos seguintes.
Um marco normativo definidor de 2025 foi a assinatura da Lei GENIUS pelo presidente dos EUA, Donald Trump, que estabeleceu padrões claros para a emissão, gestão de ativos de reserva, auditoria e supervisão de conformidade de stablecoins. A lei exige que os emissores mantenham reservas totais, realizem auditorias periódicas e cumpram padrões bancários em matéria de custódia e gestão de riscos.
Juntamente com marcos internacionais como o Regulamento de Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA) da UE, a Lei GENIUS elevou os requisitos de transparência, auditoria e custódia para stablecoins. Essa clareza regulatória criou uma base institucional para casos de uso empresariais de alto nível: pagamentos corporativos, liquidação transfronteiriça e financiamento comercial on-chain.
Para os usuários, a conclusão é clara: priorizar stablecoins com relatórios de auditoria públicos e custódia regulamentada reduz significativamente os riscos de conformidade em cobertura de riscos, pagamentos e liquidações corporativas.
Em 2025, a Hyperliquid emergiu como pioneira em derivativos on-chain, atraindo estratégias institucionais e traders intraday com velocidades de pareamento em milissegundos e alta liquidez. Seu volume de negociação médio diário rivalizou frequentemente com os segmentos de contratos perpetuos das principais exchanges centralizadas (CEXs). Plataformas complementares como a Aster (motor de baixa latência) e a edgeX (liquidação cross-chain, modelo de garantia unificado) impulsionaram ainda mais o crescimento do ecossistema Perp DEX.
Para os usuários, essa evolução significa menor slippage e risco de execução em contratos perpetuos on-chain — embora continue sendo crucial manter vigilância contra vulnerabilidades em smart contracts e falhas na camada da blockchain. Os usuários varejistas agora têm mais opções e uma experiência de execução aprimorada, enquanto as instituições ganham oportunidades para diversificar riscos de contraparte e construir estratégias de arbitragem multi-plataforma. Os aspectos-chave a serem considerados pelos usuários incluem a profundidade de liquidez da plataforma, a transparência dos parâmetros de risco e os custos de liquidação cross-chain.
2025 marcou uma evolução crucial para MEME coins e tokens impulsionados pela comunidade: deixaram para trás a frenesi especulativa inicial e adotaram modelos maduros baseados em ecossistemas. Projetos consagrados como Dogecoin e Shiba Inu mantiveram sua relevância no mercado, mas o verdadeiro avanço veio de novas MEME coins que integraram governança comunitária, interações com NFTs e mecanismos de incentivo on-chain — unindo o "valor emocional" com o "valor econômico".
Os casos mais destacados foram:
Essa tendência de maturação impulsionou mais projetos a explorar aplicações híbridas que combinam tokens MEME com DeFi, NFTs e jogos on-chain. Os tokens impulsionados pela comunidade não são mais apenas "entretenimento online" — estão evoluindo para "modelos econômicos sustentáveis on-chain", impulsionando a diversificação e a inovação do ecossistema Web3.
2025 testemunhou avanços substanciais na tokenização de Ativos do Mundo Real (RWAs) — especialmente ações norte-americanas, ETFs e instrumentos similares a títulos. Múltiplas plataformas lançaram tokenização em escala limitada e negociação fracionada de ações norte-americanas, oferecendo barreiras de entrada mais baixas por meio de custódia regulamentada e vouchers on-chain. Embora o volume de negociação de ações norte-americanas on-chain ainda seja modesto, 2025 marcou avanços cruciais em viabilidade técnica e alinhamento regulatório.
Olhando para frente, 2026 está preparado para trazer pilotos em maior escala e liquidação cross-chain para RWAs, à medida que a indústria constrói pontes entre finanças tradicionais e infraestrutura Web3.
Com base nos avanços tecnológicos de 2025 da Hyperliquid, Aster e edgeX, os derivativos on-chain estão prontos para ingressar nas carteiras institucionais tradicionais em 2026. Os fatores habilitadores-chave — pareamento cross-chain, negociação de baixa latência, parâmetros de risco transparentes e sistemas de garantia unificados — atrairão fundos quantitativos, fundos de hedge e estratégias corporativas de nível enterprise.
A participação institucional aprofundará a liquidez do mercado e impulsionará a maturação no design de produtos e padrões de conformidade. No entanto, também aumenta as apostas em termos de estabilidade técnica, liquidação on-chain e gestão de riscos: vulnerabilidades em smart contracts ou falhas de liquidação podem desencadear riscos sistêmicos.
[Imagem: Comparativo de Participação de Mercado de Perp DEXs em 2025 (Preliminar)]
Em 2026, o foco institucional se expandirá além do Bitcoin e do Ethereum para um universo mais amplo de ativos nativos de Layer 1 (L1), Layer 2 (L2) e DeFi. Projetos de ecossistemas tradicionais como Solana, Avalanche e Chainlink se tornarão componentes centrais de ETFs, ETPs e carteiras índice multi-ativo — replicando a diversificação dos mercados de ações tradicionais.
Essa mudança para o "multi-ativo" melhorará a estabilidade das carteiras e oferecerá aos fundos de previdência, fundos soberanos e grandes instituições opções de alocação mais diversificadas. Acelera a evolução do mercado cripto de ferramentas especulativas de alta volatilidade para ativos de nível institucional, adequados para detenção e avaliação de longo prazo.
2026 também testemunhará uma maior integração entre Web3 e finanças tradicionais: modelos híbridos DeFi-CeFi, titularização de ativos on-chain (incluindo RWAs) e ferramentas de gestão de ativos digitais para empresas ganharão tração. Mais empresas poderão incorporar criptomoedas na gestão de tesouraria e alocação estratégica para melhorar a liquidez ou coberturar riscos cambiais — marcando uma transição crucial da "era do single-ativo" para um "sistema Web3 multi-ativo".
Impulsionados por marcos como a Lei GENIUS, MiCA e o Projeto de Lei de Stablecoins de Hong Kong, 2026 trará a institucionalização em larga escala de stablecoins e sistemas de pagamento on-chain. Os stablecoins se tornarão pilares para pagamentos corporativos, liquidação transfronteiriça, liquidação DeFi e financiamento comercial — com sistemas subjacentes de custódia, auditoria e conformidade que amadurecem para se alinharem aos padrões bancários tradicionais.
As demandas regulatórias por transparência, gestão de reservas e relatórios de conformidade impulsionarão o mercado para procedimentos operacionais padronizados e controles de risco. Enquanto isso, regiões como a Europa exploram o reconhecimento mútuo regulatório transfronteiriço, oferecendo certeza legal para casos de uso de stablecoins e pagamentos on-chain em nível global.
Embora persistam riscos de curto prazo, como a incerteza normativa, a convergência de regulamentação, custódia, auditoria e infraestrutura de pagamento transformará stablecoins, DeFi e pagamentos on-chain de inovações experimentais em ferramentas financeiras globais sustentáveis e escaláveis — lançando as bases para a integração profunda do Web3 nas finanças tradicionais.
Apesar da integração IA-Web3 ter permanecido em fase exploratória em 2025 (sem aplicações emblemáticas no mundo real), a indústria percebeu o ímpeto de uma mudança de ciclo iminente. Em 2026, a fusão profunda de IA e infraestrutura on-chain é considerada a chave para o crescimento exponencial do Web3.
À medida que os modelos de linguagem grande (LLMs), agentes de IA e redes de computação distribuída amadurecem, avanços disruptivos em execução inteligente on-chain, sistemas financeiros automatizados impulsionados por IA e redes de computação baseadas em incentivos estão à vista. Projetos como Bittensor, Fetch.ai, io.net e Gensyn — que construíram capacidades fundamentais em 2025 — se expandirão em 2026, transformando o "poder computacional descentralizado", os "mercados de modelos" e a "economia de agentes de IA" em focos industriais.
Em casos de uso financeiros, a IA redefinirá a DeFi: o controle de riscos, previsão de liquidações, avaliação de ativos, proteção contra MEV (Valor Extraível Máximo), gestão de liquidez e ajuste dinâmico de parâmetros de risco transformarão as finanças on-chain de "regras estáticas" para um novo paradigma de "inteligência dinâmica". Para os usuários, wallets potenciadas por IA, assistentes de trading e Copilots on-chain simplificarão as interações — permitindo transações, gestão de carteiras e operações cross-chain por meio de linguagem natural — reduzindo drasticamente a barreira de entrada ao Web3.
Para 2026, a IA não será mais uma "narrativa de apoio" para o Web3, mas sim seu motor central de crescimento — remodelando protocolos, experiência do usuário e lógica de distribuição de valor. É uma das direções estratégicas mais relevantes para o foco da indústria.
Apesar das tendências positivas tecnológicas e institucionais, 2026 trará riscos multifacetados: vulnerabilidades em smart contracts ou hacks podem causar perdas de ativos; o alavancamento em derivativos on-chain pode desencadear choques sistêmicos; e desequilíbrios de liquidez cross-chain podem alimentar a volatilidade. A fragmentação regulatória global continua sendo uma incerteza chave — mudanças normativas abruptas ou restrições podem alterar fluxos de capital institucional e confiança do mercado.